Optioner Vägg Street Journal

Är Wall Street Journal s Senaste aktieoptioner Grant Story Another Non-Scandal. F id 4ad349e70000000000c1b53c maxX 383 maxY 242 En annan alternativbidragshistoria är trumpet på The Wall Street Journals framsida. De av oss som kommer ihåg hur backdatingskandalen började med ett slag och slutade med en flax bör fråga om detta är en annan media - fabrikerad nonscandal. Innan vi kommer fram till våra tvivel om de senaste alternativen bevilja skandalen, låt oss springa genom mekanikerna. Igen har Wall Street Journal plockat upp spåret av en i stort sett okänd optionsbidrag som först upptäcktes i en akademisk Papper. Den här gången innebär praxis att tilldela aktieoptioner till toppledare under förhandlingar om förvärv. Dessa optionsbidrag innebär att cheferna får större betalningsdagar när fusionen meddelas och aktien skjuter upp. I de avtal där VD: Tidsbegränsad, oschemalad optionsbidrag, aktieägare har ett lägre övertagandebidrag än aktieägare i företag som inte gav dessa vårbelastade bidrag. Thors, Eliezer Fich, Jie Cai och Anh L Tra och WSJ-reporter Mark Maremont, en av de reportrar som vann Pulitzerpriset för rapportering om backdating, tydligt tror att de har avslöjat en stor skandal. Medan Maremont konstaterar att praktiken är troligen laglig , Innebär det tydligt att aktieägarna blir lurade medan ledare berikas. Vi uppskattar att aktieägare förlorar cirka 307 miljoner dollar, skriver akademikerna. För att sätta detta resultat i perspektiv förlorar det genomsnittliga målet 54 dollar för varje dollar som deras vd kommer från oschemalade alternativ som beviljas under privata fusionsförhandlingar. Är det här vad S verkligen händer Vi är inte så säkra Beviset kan faktiskt skära det andra sättet Det avgörande konstaterandet som akademikerna tycker är verkligen fördömande är att aktieägarna i dessa erbjudanden fick lägre övertagande premier än genomsnittet Om det beror på att chefer inte förhandlade om bra erbjudanden eftersom de Fick de fjäderbelastade alternativtillskotten - som akademikerna tror - då blir det klart att aktieägarna blir skadade. Men det är inte nödvändigtvis. Det kan vara att det lägre övertagandebidraget återspeglade det maximala priset köparen var villig att betala, men det priset Var för låg för att locka mål s chefer att sälja I så fall kan alternativa bidrag till chefer ha begärt en försäljning där ingen w Ould har inträffat. Det är möjligt att om inte för vårbelastningen skulle aktieägarna inte ha fått någon övertagande premie alls eftersom affären aldrig skulle ha stängts. Med andra ord kan vårladdning tillåta aktieägarna i målen att få Premier som annars skulle ha varit otillgängliga Detta är minst lika i linje med korrelationen mellan lägre premier och vårbelastning som den skandaliserande slutsatsen som akademikerna har tagit. Kärnproblemet med papper och WSJ-stycket är att båda verkar anta att förvärven Skulle ha gått utan de fjäderbelastade alternativen. Det är inte uppenbart varför vi borde acceptera det antagandet. Lar professor Larry Ribstein påpekar en annan defekt i skandaliseringen av vårladdningen. Diversifierade aktieägare behöver inte nödvändigtvis ha något intresse på ett eller annat sätt vid förvärvet Premier De kan väl äga aktier i både målet och förvärvaren, vilket gör övertagandet en tvättning ur sitt perspektiv Men De har ett intresse för att rikta sig till rikedomar och effektiva avtal är färdiga. Utmanar hos många företag har dock en hel del av sin förmögenhet bunden i deras arbetsgivares lager. Det innebär att chefer vid övertagningsmål kan hålla ut för premier som är För högt vänder sig bort avtal som skulle gynna diversifierade aktieägare Att bevilja vårenbelastade alternativ kan faktiskt omdirigera intressen hos ledande befattningshavare med olika aktieägare. Det eliminerar inte helt de involverade cheferna självklart Men vi hoppas vi alla har lärt oss lektionen från paniken över Backdating och kan närma sig dessa senaste alternativ ger muckraking med lite mer nykterhet den här gången. Är Wall Street Journal s Senaste aktieoptioner Grant Story Another Non-Scandal. Stocks Realtid US börskurser reflekterar handel rapporterade via Nasdaq endast omfattande citat och Volymen återspeglar handeln på alla marknader och är försenad minst 15 minuter Internationella börskurser är försenade a S per utbytesbehov Indexer kan vara i realtid eller försenad se tidstämplar på indexkvot sidor för information om eventuella förseningar Källa SIX Financial Information. Obligationer Obligationsnoteringar uppdateras i realtid Source Tullett Prebon. Currencies Valutakurser och diagram är uppdaterade I realtid Source Tullett Prebonmodities och b är inte ansvariga för eventuella fel, ofullständighet, avbrott eller förseningar, åtgärder som vidtagits för att förlita sig på några data eller för eventuella skador som härrör från dessa. Data kan avsiktligt försenas enligt leverantörens krav.4 Misstag Människor Gör med aktieoptioner. Juli 6, 2015 11 05:00 ETpany aktieoptioner kan vara en källa till stor rikedom De kan också vara en källa till stor förvirring. Alltför ofta läser folk inte uttalanden om hur deras alternativ fungerar, vare sig förklaringarna Verkar ogenomskinlig eller det finns helt enkelt inte tillräckligt många timmar på dagen för att klämma i en annan karaktär. Och det kan leda till stora problem, eftersom alternativen kommer med många komplexa regler som bifogas en Om du ignorerar dem kan det få allvarliga konsekvenser för människors portföljer. Människor kan hamna i betydande skattebesvär, ta onödig risk eller till och med förlora rätten att utnyttja alternativen helt. Därefter väger finansiella rådgivare en del av de risker och fina utskrifter som Människor ofta förbises.1 Företaget kan ändra villkoren för dina options. When anställda avfyras eller gå i pension ändrar många företag villkoren för sina alternativ, så de har mindre tid att utöva dem. Det betyder att arbetstagaren har mindre tid för alternativen att Uppskattar i värde eller återhämta sig om det är undervattens I värsta fall skulle alternativen helt enkelt upphöra och arbetstagaren skulle vara ingen klokare Medarbetare som inte är medvetna om dessa bestämmelser kan finna en stor del av deras optionsförmögenhet utgående inom en kort period, Säger John Voltaggio, VD på Northern Trust i New York. Exempelvis arbetade Mr Voltaggio med en verkställande som gick i pension. Verkställande lärde sig att vissa optionsbidrag skulle inte vara fu Lite väst och hans valda alternativ reducerades deras löptid. Till följd därav minskade de 100 000 optioner som tilldelades honom till 60 000, vilket gav honom betydligt mindre nettoförmögenhet än vad han hade planerat och mindre tid att utöva alternativen. Har han varit Medveten om villkoren för alternativen, säger Voltaggio, att han skulle ha börjat utöva dem tidigare.2 Du behöver en strategi för att göra alternativa jobb. Folk tror ofta att deras bolag s aktier fortsätter att öka i värde och de kan vänta Tills sista minuten att utöva sina alternativ, säger Joe Heider, grundare av Cirrus Wealth Management i Cleveland. Men många gånger, till exempel vad som hände med många alternativ i 2008 kommer alternativet faktiskt att falla ut ur pengarna och upphöra att vara värdelöst, säger han. Journalrapport. Mer om att investera i fonder ETFs. Consider en kund av Sandra Bragar, vem är Direktör, förmögenhetshantering hos Aspiriant i San Francisco Klienten förlorade spåret över sina aktieoptioner som utgångsdatum och sedan behövde agera snabbt för att utöva dem. Men klienten var en högaktionschef på ett börsföretag som omfattas av Securities and Exchange Commission Och handelsfönstret för insiders var inte öppet innan aktieoptionerna löpte ut. Så var klienten tvungen att träna och hålla aktieoptionerna när hon annars skulle föredra att sälja dem och hon var tvungen att komma med 200 000 för att täcka Utnyttjandepriset Hon hade inte så mycket pengar tillgängliga och tvingades använda marginalen. Det slutade bra, säger Bragar När handelsfönstret öppnade ett par månader senare sålde kunden aktierna Och betalt av marginallånet Men sakerna kunde lätt gått väldigt Om aktieägaren hade haft en stor tumling mellan träningstiden och det försenade försäljningsdatumet hade klienten varit tvungen att täcka marginalen ur sin egen ficka. Håll reda på alternativets utgångsdatum och utveckla en övningsplan för dem minst 12 månader i förväg, säger mr. Bragar.3 Alternativ är inte lager. Många människor kan inte inse att alternativ är i sig riskfyllda än vanliga aktier, säger Voltaggio När anställda tittar på Diversifiera, säljer de ofta sina gemensamma aktier innan de utövar alternativ som är värda pengar. Det kan vara ett misstag, säger Voltaggio. Varför Medan alternativen har en stor uppåtgående hävstång kan de också upphöra att vara värdelösa under en nedgång i marknaden. Det kan vara Ett särskilt stort misstag om en överdriven del av dina pensionsbesparingar är koncentrerad till dina företagsoptioner, säger Paul Palazzo, VD på Altfest Personal Wealth Management i New York. Om du däremot har vanliga aktier kan de återhämta sitt värde över Tid. Det finns andra anledningar att hålla kvar på aktier i stället för alternativ. Gemensamma aktier kan betala utdelning, medan optioner aldrig gör, och den uppskattning som realiseras i alternativet kommer att vara su Volvgio säger att han har möjlighet att utnyttja alternativen 75 genom sin löptid en rimlig tidsperiod för att möjliggöra att alternativen kan realisera sin potential, men inte För nära utgången, där ett kortfristigt prisfall skulle kunna göra dem värdelösa.4 Inte alla optioner beskattas på samma sätt. Den vanligaste typen av optionsoptioner är icke-kvalificerade optionsrätter som är föremål för regelbunden inkomstskatt När de utövas Men vissa personer får också kvalificerade eller incitamentella aktieoptioner, så kallade ISOs. Foto iStockphoto Getty Images. Spridningen på dessa alternativ är inte föremål för regelbunden inkomstskatt, men för att säkra en mer gynnsam beskattning är alternativen föremål för Till ett större antal regler och begränsningar som många människor inte är medvetna om, säger Voltaggio. Till exempel, även om ISOs kan undvika regelbunden inkomstskatt, är spridningen på ISO-satser föremål för alternativ minimiskatt A Lso måste folk behålla de aktier som erhållits på en ISO-övning i minst ett år från det att de utövades och minst två år från det att de beviljades för att behålla den gynnsamma skattebehandlingen, säger Voltaggio Om folk säljer sina aktier Innan de uppfyller dessa miniminivåer kommer spridningen att bli föremål för vanlig inkomstskatt, säger han. Ms. Dagher är en reporter på The Wall Street Journal i New York. Email henne på.